近日，迈瑞医疗发布2021 年中报。报告期内，公司实现营业收入127.78亿元，同比20 年H1 增长20.96%，同比19 年H1 增长55.72%；实现归母净利润为43.44 亿元，同比20 年H1 增长25.79%，同比19 年H1 增长83.87%；实现扣非归母净利润43.09 亿元，同比20 年H1 增长28.02%，同比19 年H1 增长85.02%。

    　　盈利预测与评级：公司作为我国医疗器械行业龙头，也是中国医疗器械国际化经营典范。我们看好公司强大的研发与销售能力，随着分级诊疗政策的推进以及国家政策对国产设备的倾斜，迈瑞的多条强势产品线将加速进口替代，我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023 年的EPS 分别为6.71 元、8.11 元、9.93 元，2021 年8 月25 日股价对应PE 分别为48X、39X、32X，维持“买入”评级。

    　　风险提示：国内外市场竞争进一步加剧风险；产品研发风险；汇率波动风险；中美贸易摩擦相关风险；经销商销售模式的风险。