投资要点

    　　近日，迈瑞医疗发布2021 年三季报。报告期内，公司实现营业收入193.92亿元，同比20 年增长20.72%，同比19 年增长56.64%；实现归母净利润为66.63 亿元，同比20 年增长24.23%，同比19 年增长81.49%；实现扣非归母净利润65.44 亿元，同比20 年增长24.30%，同比19 年增长80.61%。

    　　盈利预测与评级：公司作为我国医疗器械行业龙头，也是中国医疗器械国际化经营典范。我们看好公司强大的研发与销售能力，随着分级诊疗政策的推进以及国家政策对国产设备的倾斜，迈瑞的多条强势产品线将加速进口替代，我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023 年的EPS 分别为6.73 元、8.25 元、10.13 元，2021 年10 月19 日股价对应PE 分别为56X、46X、37X，维持“买入”评级。

    　　风险提示：国内外市场竞争进一步加剧风险；产品研发风险；汇率波动风险；中美贸易摩擦相关风险；经销商销售模式的风险。