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    10 月11 日，公司发布2022 年第三季度主要经营数据公告，营业收入及归母净利润均实现同比约20%的增长，业绩符合预期。

    经营分析

    公司实现稳健增长，业绩符合预期。2022 年第三季度公司预计实现营业收入约79 亿元，同比增长约20%，预计归属于上市公司股东的净利润约28亿元，同比增长约20%。在海外市场受到经济压力，国内市场散发疫情影响的情况下，公司仍实现了稳健增长，主要受益于国内医疗新基建的大力开展和全球常规业务的持续复苏，凸显公司经营韧性。

    财政贴息等政策为业绩持续增长奠定坚实基础。近日，《国家卫健委开展财政贴息贷款更新改造医疗设备的通知》显示，对医疗机构设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5 个百分点，期限2 年。

    根据公司投资者关系活动记录，截至目前，全国已上报超过2000 亿元的医疗设备贷款需求，预计和公司产品相关的贷款需求将超过200 亿元。根据Wind 数据库统计，上半年发行规模创新高的医疗专项债，预计为年内业绩实现预期奠定坚实基础。

    围绕院内需求深耕综合解决方案，有望率先抓住市场机遇。公司国内优质医疗器械企业，三大基础业务+四大种子业务相继拉动企业稳健增长。围绕院内协同不断拓展边际进行综合解决方案的推广，在当前国产替代+院内设备改造+医疗基建的需求推动下，综合方案的价值凸显，公司在长期发展过程的积累形成凸出优势，有望率先受益。。

    盈利调整与投资建议

    我们维持2022-2024 年盈利预期，预计公司22-24 年实现归母净利润96.02亿元、116.49 亿元、139.84 亿元，同比增长20%、21%、20%。

    2022-2024 年公司对应EPS 分别为7.92、9.61、11.53 元，对应当前PE 分别为38、31、26 倍。维持“买入”评级。

    风险提示

    集采等政策降价超预期风险；汇率风险；研发进展不及预期风险；市场竞争加剧风险；疫情反复风险等