事件1：公司发布《2026 年度向特定对象发行A 股股票预案》，公司拟向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过10 亿元，用于投资：1）年产8100 吨高性能树脂、复合材料及其配套工程建设项目；2）年产5000 吨单体及其配套工程建设项目；3）高性能复合材料创新中心建设项目。
事件2：公司发布《关于拟与南京江北新材料科技园签订项目投资入园协议的公告》，公司拟与南京江北新材料科技园管理办公室签署《项目投资入园协议》并在南京江北新材料科技园投资建设高性能树脂、复合材料及核心单体一体化项目，项目分两期建设，预计总投资20 亿元。
事件3：公司发布《未来三年（2026 年-2028 年）股东回报规划》，细化了公司现有利润分配政策并制定了公司未来三年（2026 年-2028 年）股东分红回报规划。
点评：
拟定增募资不超过10 亿元用于新项目建设，打造PEEK 全产业链龙头企业：随着我国政府对特种工程塑料领域政策加码以及下游各终端领域对PEEK 需求量持续提升，预计PEEK 材料产业未来将迈入高速发展阶段。公司服务国家战略，把握PEEK领域的发展机遇，拟向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过10 亿元，用于投资：1）年产8100 吨高性能树脂、复合材料及其配套工程建设项目（总投资9.61亿元，建设期3 年）；2）年产5000 吨单体及其配套工程建设项目（总投资3.48亿元，建设期3 年）；3）高性能复合材料创新中心建设项目（总投资0.6 亿元，建设期3 年）。本次募投项目的投入将有效拓展公司PEEK 等特种工程塑料的生产能力，有利于公司把握PEEK 领域的发展机遇；同时，进一步提升公司现有的特种工程塑料核心原料的供给能力，巩固自身的竞争优势和市场领先地位。也有助于公司构建“核心原料—树脂—复合材料”的特种工程塑料一体化产业布局，从而优化公司的综合服务能力，提升抗风险能力，本次募投项目建设完成后，公司有望成为PEEK全产业链龙头企业。
拟与南京江北新材料科技园签署《项目投资入园协议》，保障募投项目顺利实施：
公司拟与南京江北新材料科技园管理办公室签署《项目投资入园协议》并在南京江北新材料科技园投资建设高性能树脂、复合材料及核心单体一体化项目，项目分两期建设，预计总投资20 亿元。公司在南京江北新材料科技园用地面积约为14.67万平方米，公司承诺亩均投资强度不低于550 万元，亩均产值不低于800 万元/年，亩均税收不低于35 万元/年。本次募投项目中年产8100 吨高性能树脂、复合材料及其配套工程建设项目，年产5000 吨单体及其配套工程建设项目均位于南京江北新材料科技园内，园区连续多年位列中国化工园区前三强，可提供完善的基础设施和一体化服务，有望为公司的稳定生产和运营提供有力支持。
PEEK 未来发展前景广阔，看好公司未来成长性。由于PEEK 材料具有耐热性、耐磨性、耐疲劳性、耐辐照性、耐剥离性、抗蠕变性、尺寸稳定性、耐冲击性、耐化学药品性、无毒、阻燃等优异的综合性能，而且两个醚键和羰基又为材料提供了柔韧性与优良的工艺性。因此，PEEK 在电子电气、航空航天、汽车、能源及其他工业、医疗等多个领域得到广泛应用。PEEK 未来有望持续掘金高端制造，发展空间广阔。公司氟酮产品凭借优质的产品质量和稳定供货能力，产品已覆盖SYENSQO（世索科）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）、IGM（艾坚蒙）、中研股份等国际知名化工集团及境内外上市公司，赢得了众多知名客户的信赖与认可，建立了良好的行业口碑。本次募投项目建设完成后，意味着公司将成为PEEK 全产业链业务布局的龙头企业，未来发展可期。
发布三年股东回报规划，保障股东分红回报。公司发布《未来三年（2026 年-2028年）股东回报规划》，公司将积极推行以现金方式分配股利，在公司的现金能够满足公司正常经营和发展需要的前提下，相对于股票股利，公司优先采取现金分红。如无重大投资计划或重大现金支出发生，公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%。此外公司提出差异化的现金分红政策：1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在每次利润分配中所占比例最低应达到80%；2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在每次利润分配中所占比例最低应达到40%；3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在每次利润分配中所占比例最低应达到20%。
盈利预测、估值与评级：本次募投项目对公司2025-2027 年业绩暂无影响，因此我们维持公司2025-2027 年的盈利预测，预计2025-2027 年公司归母净利润分别为0.79、0.85、1.00 亿元，折算EPS 分别为0.45、0.49、0.57 元/股。维持对公司的“增持”评级。
风险提示：下游需求不及预期，项目建设进度不及预期，定增审批进度不及预期。