2Q22 营收同比增长68%，测试机及配件收入占比超60%。1H22 公司营收0.78亿元（YoY 71.5%），归母净利润0.058 亿元（YoY 109.0%），扣非归母净利润-0.072 亿元（YoY 33.8%），毛利率为65.7%（YoY -4.8pct）。其中2Q22 营收0.64 亿元（YoY 68.2%，QoQ 366.1%），归母净利润0.13 亿元（YoY 222.3%,QoQ204.6%），扣非归母净利润0.06 亿元（YoY 459.9%，QoQ 146.7%）；毛利率64.8%（YoY -0.2pct, QoQ -5.2pct）。1H22 业绩提升主因公司测试机及配件业务成长显著，测试机及配件业务营收占比提升（1H22:64%,2021:51%）。

    　　测试机业务营收同比增长61%，EDA 顺利拓展到SK 海力士。硬件方面，上半年测试机及配件业务营收0.50 亿元（YoY 60.7%），毛利率47.6%（YoY -9.4%），营收增长主因公司WAT 测试机获国内外一线晶圆厂及部分fabless 订单，进入晶圆制造量产线；毛利率下降由于2 台向客户提供的DEMO 机台毛利率相对较低，剔除此影响，该业务毛利率同比持平。EDA 软件方面，上半年软件技术开发业务营收0.14 亿元，软件工具授权营收0.14 亿元（YoY -0.35%），疫情造成线下支持海外客户能力下降，对海外市场拓展造成影响，但仍通过线上支持顺利将EDA 软件拓展应用到SK 海力士，并随WAT 设备出货积极推广EDA 软件到更多晶圆厂。

    　　软硬件协同获国内外大厂认可，有望受益于国产替代浪潮。目前公司在芯片制造成品率提升领域实现全流程覆盖，包括用于测试芯片设计的SmtCell、TCMagic 及ATCompiler 等EDA 工具、用于测试数据采集的WAT 电性测试设备及半导体数据分析软件系统DataExp，公司的客户涵盖三星电子、SK 海力士等IDM 厂商，华虹集团、粤芯半导体、合肥晶合、长鑫存储等Foundry 厂商以及平头哥半导体等Fabless 厂商。当前，国内晶圆厂产线扩产带动成品率提升方面的EDA 软件及WAT 测试设备的市场需求，行业内领先的企业与公司合作能够带来示范效应，有利于公司抓住国产替代的发展机遇。

    　　投资建议：芯片良率提升软硬件协同的EDA 公司，给予“增持”评级。

    　　预计公司22-24 年营收为3.5、6.3、10.2 亿元，归母净利润1.1、1.6、2.2亿元，当前股价对应22-24 年，174、114、83 倍PE，给予“增持”评级。

    　　风险提示：下游晶圆制造产能扩充不及预期风险，公司新产品开发不及预期的风险等、下游客户拓展不及预期。