事件：2022 年10 月10 日，明月镜片“官宣”刘昊然为品牌代言人，宣传解锁正确的戴眼镜方式和更多的爱眼科普内容。

    代言人刘昊然知名度高口碑较好且具备较强商业价值，与公司高品质的产品形象定位契合度高。截至2022 年10 月10 日，代言人刘昊然微博、小红书粉丝数分别为3238.8 万、120 万粉丝，拥有较高的知名度与粉丝基础；根据艺恩数据20 年8 月发布的《刘昊然商业价值数据报告》，“努力”“优秀”等正面词为其粉丝热词，整体口碑形象较好；商业价值方面，区别于短期流量见长的热度明星，刘昊然拥有相对稳定和优质的粉丝群体，商业价值长期稳定较高，20 年10 月位列90 后明星商业价值榜第8，21 年2 月刘昊然位列90 后明星商业价值榜单第6，此外，刘昊然此前已有的穿戴类产品代言多为中高端及高端品牌，如LV、伯爵手表、TOD’S、探路者等，代言定位与调性较高。代言人正面积极的个人形象，稳定且优质的粉丝基础以及较高水准的形象代言基础与明月镜片产品高品质的国产镜片龙头定位契合度较高。

    “官宣”新代言人，国产镜片龙头品牌建设之路更进一步。由于镜片材质透明、外观差异度相对有限，消费者在后续正式佩戴的过程中才能逐步体会到镜片的优劣差异，因此消费者在选购眼镜产品时，对镜片的感知度相对较弱，而对款式、颜色、材质差异化更为明显的镜架拥有更为直观的感受，因此镜片产品需要投入一定营销来加强品牌建设，从而提升消费者产品品牌的认知度。2022 年10月10 日，在此前陈道明先生代言的基础上，明月镜片“官宣”刘昊然为品牌形象代言人，代言人形象与明月镜片长期高品质的品牌定位一致，同时时间卡点代言人生日，代言事件热度进一步提升，随着公司广宣等品牌建设活动持续落地，中长期来看公司品牌定位及知名度有望持续提升。

    已有离焦镜产品竞争力较强，线下渠道持续开拓，业绩有望迈入中长期高增长通道。产品方面，目前公司离焦镜产品SKU 已达8 款，技术覆盖周边离焦与多点离焦两代，2022 年7 月22 日发布的“轻松控Pro”三个月临床研究随访数据显示产品对延缓眼轴过快增长效果显著，丰富的产品线及较强的产品力为公司中长期的渠道拓展提供了坚实的基础；渠道方面，公司离焦镜已经直接和间接合作线下终端门店超万家，其中70%客户已开始销售“轻松控”系列产品，与此同时，公司持续积极扩大渠道布局的广度与深度，成立了针对大中型、连锁型的医疗渠道的开拓部门。

    投资建议：考虑到公司是国产镜片龙头，积极布局近视防控赛道构筑第二增长曲线，具备较强稀缺性，看好公司渠道开拓与品牌建设工作对中长期业绩的推动作用，此外，公司盈利能力亦有望随着产品结构的优化得到持续提升。我们预计2022-2024 年公司归母净利润为1.2 亿、1.5 亿和2.1 亿元，当前股价对应22-24 年PE 为64x、51x 和37x，维持“推荐”评级。

    风险提示：原材料价格波动、疫情反复的风险、产品市场竞争加剧。