一季度业绩靓丽，继续看好离焦镜的高成长性，维持“买入”评级2023Q1 公司营收1.72 亿元/+26.00%，归母净利0.35 亿元/+58.50%，扣非归母净利0.30 亿元/+75.80%，非经常性损益主要来自理财收益（0.04 亿元）和政府补助。公司单季业绩表现靓丽，维持盈利预测，预计2023-2025 年归母净利1.66/2.09/2.62 亿元，对应EPS 为1.23/1.55/1.95 元，当前股价对应PE 为54.7/43.4/34.6 倍，公司离焦镜产品SKU 丰富且性价比较高，看好2023 年离焦镜持续快速放量，维持“买入”评级。

    一季度毛、净利率双升，2023 年盈利能力仍有上行空间毛利端：2023Q1 公司毛利率为56.13%/+2.04pct，提升预计主要系高盈利水平的离焦镜占比提升。费用端：公司费用管控能力优秀，2023Q1 期间费用率为30.58%/-5.93pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比+1.00pct/-5.94pct/+0.07pct/-1.06pct，销售费用率提升主要系疫情后公司加大了产品广告宣传。净利端：2023Q1 净利率20.42%/+4.19pct，扣非净利率17.62%/+4.99pct，整体盈利水平明显提升，2023 年伴随离焦镜继续快速放量，净利率仍有上行空间。

    一季度离焦镜销售额同比+80%，2023 年继续看好离焦镜的快速放量公司公告显示，2023Q1“轻松控”系列产品销售额为2757 万元/+80%，继续高速增长，收入占比继续提升（2022 年末预计10%+）。离焦镜行业渗透率仍较低，2023 年继续看好公司离焦镜的高成长性，驱动力包括：产品推新快，目前零售+医疗端已有18 款SKU；性价比高，明月零售端离焦镜价格带1500-3000+元（预计医疗版整体价格高于零售版），整体价格低于外资品牌；渠道优势强：公司既有合作门店3 万+家，目前离焦产品终端销售破零率已突破80%，且公司2022年10 月官宣刘昊然为品牌代言人，品牌知名度有望进一步提升；医疗渠道开拓可期：公司已发布3/6 个月临床报告，临床有效性得到验证，2022 年末医院类客户数已有125 家，多款医疗渠道专供版发布后，渠道开拓有望加速。

    风险提示：渠道拓展不及预期，离焦镜行业竞争加剧，原材料价格波动。