10 月23 日，国能日新发布2023 年前三季度业绩报告。23Q3 公司实现营收1.20 亿元，同比增长51.69%；归母净利润1867 万元，同比增长20.86%；归母扣非净利润1773 尬万元，同比增长24.77%。2023 年前三季度公司实现营收3.09 亿元，同比增长40.45%，归母净利润5182 万元，同比增长41.88%，归母扣非净利润4279 万元，同比增长29.06%。

    受益新能源装机高景气，业务持续快速发展。23Q3 以来，全国范围新能源装机量依然保持较高景气度，2023 年1-9 月全国范围新增光伏装机128.94GW，较去年同期增长145%，新增风电装机33.48GW，较去年同期增长74%，均延续了上半年以来的装机高增长态势。公司功率预测业务保持较高市占领先地位，且并网控制、电网新能源管理系统等和新增装机密切相关的业务在报告期内保持较快增长，从而推动公司在前三季度实现较快的营收增速。

    调整定增方式，实控人全额认购，加快推进电力交易等业务布局。10 月12 日公司发布调整后的定增预案，拟募资4.57 万元投向“多应用场景下电力交易辅助决策管理平台项目”、“新能源数智一体化研发平台建设项目”，同时实控人雍正先生拟以48.50 元/股全额认购定增发行股份。本次定增预案的调整，再次彰显公司实控人对公司业务的发展信心，同时也有利于公司加快推进电务交易等业务的布局。

    电力市场化改革再提速，市场机遇持续涌现。10 月12 日，国家发改委、国家能源局发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，要求进一步加快现货市场转正式运行，有序扩大现货市场范围，扩大经营主体范围，统筹做好各类市场机制衔接。

    今年以来电力市场化改革、新型电力系统相关指导意见与规定密集出台，电力市场化不断提速，相关市场机遇不断涌现。公司积极推进电力交易、虚拟电厂等相关业务布局，探索新型市场下的新商业模式，随着电力现货等政策在各省加速落地，未来公司有望持续受益电力市场化改革推进。

    盈利预测与投资建议：我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为4.85/6.30/7.96 亿元，归母净利润分别为0.93/1.27/1.66 亿元，对应PE 分别为63/47/36 倍，维持“买入”评级。

    风险提示事件：虚拟电厂、电力市场化政策落地不及预期的风险；产品与技术研发不及预期的风险；行业竞争加剧的风险等。