事件：10 月23 日，国能日新发布2023 年三季报。2023 年前三季度，公司实现营业收入3.09 亿元，同比增长40.45%；归母净利润0.52 亿元，同比增长41.88%；扣非净利润0.43 亿元，同比增长29.06%。

    　　主产品收入增长带动营收表现向好，费用端同比支出扩大：从公司整体业绩来看，2023 年前三季度，公司实现营业收入3.09 亿元，同比增长40.45%；归母净利润0.52 亿元，同比增长41.88%；扣非净利润0.43 亿元，同比增长29.06%，主要系公司“新能源发电功率预测产品”、“新能源并网智能控制系统”、“电网新能源管理系统”销售收入增长所致；费用端，公司2023 前三季度销售费用0.76 亿元，同比+24.59%，管理费用0.27 亿元，同比+58.82%，研发费用0.63 亿元，同比+57.50%，管理费用的增加，主要系公司管理人员薪酬、房租费用增长及计提股权激励的股份支付费用所致，研发费用的增加，主要系公司研发团队规模扩大、人员薪酬增长及计提股权激励的股份支付费用所致。

    　　限制性股票激励计划通过，未来有望催化业绩进一步增长：2023 年8 月4日，公司第二届董事会第二十一次会议和第二届监事会第十九次会议分别审议通过了《关于调整2022 年限制性股票激励计划授予价格及授予数量的议案》及《关于向激励对象预留授予限制性股票（第二批次）的议案》。 2023年6 月6 日公司实施2022 年度权益分派后，首次授予及预留授予（第一批次）的限制性股票数量由163.85 万股调整为229.39 万股；授予价格由55元/股调整为38.89 元/股。此外，公司将以2023 年8 月4 日为授予日，向9名激励对象授予10.08 万股第二类限制性股票，授予价格为38.89 元/股。公司采取股票激励计划，有助于公司留住核心骨干的同时，将个人利益与公司业绩相连接，未来公司业绩有望得到催化而持续增长。

    　　盈利预测与投资评级：在“双碳”的大潮下，风光快速发展，电力预测需求增加。我们认为公司作为新能源功率预测的领先企业，凭借高精度的产品打出规模效应，占据市场领先地位，并通过高质量服务以SaaS 的商业模式强化用户粘性， 保持业绩高速增长。我们预计2023-2025 年公司实现营收4.67/6.11/8.07 亿元；归母净利润0.97/1.29/1.71 亿元；EPS 0.98/1.30/1.72元。对应PE 分别为56.3/42.3/32.0 倍。我们看好公司的未来发展，维持“买入”评级。

    　　风险提示：行业竞争加剧；行业景气度不及预期；政策落地不及预期；技术创新进度不及预期。