投资要点：

    　　事件：2023 年7 月25 日，中国移动招标与采购网发布公告，软通动力中标中国移动“云能力中心2023-2024 年省专公司操作系统迁移技术服务项目采购包2：服务器操作系统技术支撑服务”。

    　　项目中标份额位列第一，彰显综合实力。根据采购公告，该标包内容是为中移（苏州）软件技术有限公司21 万套服务器操作系统提供技术支撑服务，根据采购公告，项目采购上限金额为5395 万元（不含税）。根据中标公告，公司中标份额27.78%，位列5 家中选企业第一，其余4 家供应商分别为凝思软件（22.22%）、统信软件（19.44%）、中软国际（16.67%）、彩讯股份（13.89%）。

    　　携手移动共进15 载，运营商合作空间打开。软通动力与中国移动已携手并进15 载，在云计算、大数据、互联网、智能终端、智能制造、数字化运营等多个领域展开深度合作。在信创、数据/增值、央国企上云、5G 应用等业务方向，软通将持续为三大电信运营商赋能。

    　　本次中标也将进一步深化软通与移动等运营商合作，打开公司开源鸿蒙等国产替代业务增长空间。

    　　天鹤操作系统已完成国产化基础软硬件适配。软通天鹤为公司基于openEuler 研发的企业级服务器操作系统，与华为Kunpeng 920 、Taishan 200、新华三、宝德、紫光恒越等服务器，东方通、宝兰德、普元信息中间件以及达梦数据、海量数据、南大通用、人大金仓国产数据库等完成产品兼容互认证。

    　　打造操作系统产品+迁移服务全栈解决方案，国产化替代蓄势待发。除天鹤操作系统外，公司还打造了操作系统迁移工具—TianHe，推出iTools 一站式服务工具链以及制定一站式服务标准流程，构建全栈的欧拉服务器操作系统专业服务，助力操作系统平滑替代，国产化替代蓄势待发。

    　　盈利预测与估值：公司开源欧拉、天璇AI MaaS 等产品化业务在内的数字化创新业务屡获订单，维持盈利预测，预计23-25 年实现归母净利润12.92、15.03、17.68 亿元，对应PE 分别为17x、15x、12x，维持“买入”评级。

    　　风险提示：新产品研发及推广不及预期；宏观经济恢复不及预期；产品研发投入影响盈利能力。