核心观点：

    获取军品质量认证

    公司发布公告控股子公司江苏大通机电有限公司取得《国军标质量管理体系认证证书》，公司符合GJB 9001B-2009标准，该质量认证体系标准是我国国家军用标准，由解放军总装备部批准发布。该证书的获得，表明公司漆包线的设计和生产质量管理体系符合军品任务的标准及相关要求。公司产品多用于民用领域，今年5月公司公告与江西国科军工集团签订了合作公告，此次获取认证，标志着公司在军工领域的布局正逐步实现。

    转型环环相扣

    “军工”和“锂电池”是冠城大通业务转型的两个关键词，最早5月份公告与江西国科军工集团签订合作协议，最新获取国军标质量管理体系的认证，为公司未来为军品供货打开通道。

    销售表现良好

    公司上半年销售表现较好，销售额同比增长95.22%；三季度，公司销售状况基本同步市场，进入四季度，公司北京项目入市规模将会增加，全年来看，预计公司销售将会达到50亿，主业表现比较理想。

    我们预计14-15年EPS分别为0.74、0.88元，维持“买入”评级。

    公司作为地产企业中的转型股，在14年无论是传统的地产业务还是转型进程，都让人感到公司积极的态度和高效的执行力。最新的获得国军标质量管理体系认证为今后向军品供货，提供了前提条件。公司房地产主业稳定，为新业务布局顺畅，转型节奏紧凑，未来进一步规划可期。

    风险提示

    转型过程中受投资风格切换，以及地产行业景气度回升状况影响。