业绩低于预期,地产主业稳健

    上半年公司营业收入同比减少18.4%;归属母公司所有者净利润同比下降67%,每股收益0.31 元。由于太阳宫星城项目B 区以及C 区已经基本完成结算和销售,当前公司的主要贡献业绩为海科健以及京外项目,结算项目的变化没有对公司的利润率造成太大的影响。销售方面,上半年由于京内项目推货规模较少,同比出现一定幅度下降。全年来看,我们预计业绩增长幅度将在35%左右,而销售金额则有希望超过50 亿元。

    军品+民用,有序推进新能源转型

    14 年开始在新能源领域的布局力度也在逐步推进。公司在获得了上游资源以及产品生产能力的同时,拓展下游产品渠道,重点关注军用锂离子电池领域,同时进军民用锂电池产业市场,利用现有平台,进一步整合资源扩大产能降低成本,最终实现双主业平稳发展的中长期发展战略规划。

    互联网金融,成果落地

    公司投资成立的P2P 网贷平台“海投汇”,于6 月1 日正式上线运营,未来将会有助于公司进一步整合旗下各类金融资源,加快公司发展战略转型步伐。截止到目前,共完成融资项目31 个,成交金额855.26 万元。

    预计15-16 年EPS 分别为0.68、0.80 元,维持“买入”评级。

    15 年下半年随着京内项目推货规模的增加和现房的销售,地产主业将会基本维持稳定。随着各项新业务领域的布局都将进入实质落地阶段,我们认为15 年下半年可以重点公司整体管理架构以及内部激励制度的建立。

    风险提示

    地产业务销售受到市场影响,新业务项目进展存在一定不确定性。