钢结构经营模式确定为“带料加工”，定位中高端和海外订单，预计未来毛利率将逐渐上升。05年销售毛利率和净利率有望回升到6.2%和1.6%。06年销售毛利率和净利率有望达到6.5%和2%左右。

    公司发展船舶配件业务条件得天独厚，搬迁后的重建产能将主要集中在船配业务――舱口盖、压力容器和轴舵。但近三年，公司主营收入仍主要靠钢结构制作，业绩增长有限。

    公司是中船集团的一个重要棋子，长兴岛、龙穴岛造船基地建设的主要收益者。08年搬迁后，公司面临产能扩展和业务增长机遇。

    公司股改的对价10送2.8，有可能近一步提高到10送3以上。

    公司PB偏低，但PE值很高，投资价值提升当在07、08年盈利状况改善之后，目前我们给予“中性”评级。