我们假定广告代理取得1.58亿的利润，影视业务的收入与09年基本持平，同时旅游业务取得10%左右的增长，则我们预测2010年的EPS为0.62元，对应6月25日的收盘价23.40元为38倍PE水平，考虑到央视有可能进一步注入资产，我们首次给予"推荐"的投资评级。