公司一季度收入同比出现下降主要原因是去年同期金枪鱼价格远高于09 年一季度，而且09 年1 月价格最低的时候公司船装载满，在低价卖了鱼，金枪鱼价格低导致产品毛利率为28.18%，同比下降了11.83 个百分点，而且一季度又是公司补充物资等费用的集中体现，这也会导致毛利率的下降。目前泰国政局不稳定，工厂工人罢工，对金枪鱼罐头生产产生影响，从而对金枪鱼的价格也产生了影响。目前公司金枪鱼售价在800 美金/吨,泰国到岸价在1050 美金/吨，较2、3 月出现了小幅下滑。

    期间费用率上升影响业绩。报告期内公司销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为10.61%、14.21%和4.68%，分别同比增长了5.42、9.16和3.87 给百分点，影响了公司的业绩。

    估值讨论。维持公司09、10 年的EPS 分别为1.02 和1.24 元，维持公司投资评级为“推荐”。