投资要点：

    从华立科技到开创国际，资产置换后公司主营业务、行业地位、发展前景和股东背景发生巨大改变。公司做大远洋捕捞业务的意愿明显，未来成长强劲。

    开创国际远洋捕捞业务分为东南太平洋智利外海域的竹荚鱼捕捞和中西太平洋的金枪鱼捕捞业务。未来两年，公司将通过新建和购买渔船扩大捕捞规模，实现外延式扩张。我们的基本观点，在扩张过程中，企业毛利水平将继续保持，利润将随着销售收入增长而增长，成长性确定。

    公司向下游产业链的延伸和国内市场的扩张，将有助于公司积累新的潜在业绩增长点，我们对此持谨慎乐观态度。

    公司今年竹荚鱼船队的提早出航，将带来捕捞量的增长。而低油价带来的利润空间放大，也将提升公司竹荚鱼盈利水平。我们判断公司中报业绩靓丽，将可能引发中报行情。

    预计公司未来三年公司业绩分别为09 年0.93 元，10 年1.11元，11 年1.24 元，给予公司09 年20～25 倍的估值，合理价格区间为18.6~23.5 元。考虑到公司中报可能带来的良好业绩，以及当前的市场特征，公司股价有望达到目标区间上限或短期内突破合理价格区间。给予公司“推荐”的投资评级。