公司1月22日发布2009年业绩快报，预计公司2009年实现归属于上市公司股东的净利润比2008年同期增长约90%，约为6.87亿元；每股收益约为0.334元。公司业绩略超我们的预期（净利润6.18亿、EPS 0.300元）。

    点评：

    公司四季度净利润约1.63亿元，低于第二、三季度的1.98、2.79亿元，业绩稍有下滑。我们认为，造成公司四季度归属母公司净利润减少的主要原因是由于09年末煤炭价格的持续上扬，使得燃料成本增加。同时，11月20日公司下属各电厂下调上网电价0.8分／千瓦时，也对业绩造成了一定影响。

    但总体来看，公司2009年受益于煤炭和海运价格下降，以及经济复苏导致的用电量回暖，电力业务总体经营情况良好，是实现利润实现增长的主要原因。另一方面，公司天然气销售量较去年同期增长25.67%，在煤炭货运量和石化码头吞吐量出现较大幅度下降的情况下，为业绩提供了支撑。