2010年上半年，公司实现营业收入407,319.81万元，营业利润59,591.29 万元，归属于上市公司股东的净利润37,357.82 万元，基本每股收益0.1814 元，比上年同期增长52.56%，增长的主要原因是报告期公司属下控股、参股电力项目发电量同比增长，煤炭业务经营情况良好。

    2010年上半年，珠江电厂完成发电量33.09 亿千瓦时、上网电量31.03 亿千瓦时，分别比上年同期增加13.77%、13.58%；珠江天然气发电公司完成发电量11.25亿千瓦时、上网电量10.95 亿千瓦时，分别比上年同期增长9.61%、9.72%；沙角B 公司完成发电量22.74 亿千瓦时、上网电量20.71亿千瓦时，分别比上年同期增加55.81%、56.64%；粤黔电力完成发电量66.03亿千瓦时、上网电量62.30 亿千瓦时，分别比上年同期增长12.47%、12.25%；红海湾发电完成发电量35.37 亿千瓦时、上网电量33.38亿千瓦时，分别比上年同期增长32.52%、32.99%。2010年上半年，公司销售市场煤338.22 万吨，比上年同期增长16.60%，继续保持珠三角煤炭市场领先地位。碧辟公司完成租赁量181.04万立方米，码头公司完成吞吐量107.20 万吨，比上年同期下降47.01%，完成卸船量76.20 万吨，比上年同期下降37.80%。南沙燃气销售成品气1,572.31万立方米，比上年同期增长86.15%。

    我们预计10-12年公司营业收入分别达到80.81亿、83.58亿、110.37亿，实现每股收益分别为0.38元、0.38元、0.54元，鉴于公司良好的成长性，维持"推荐"评级，6个月目标价位为7.6元。