节后国内热卷市场随电子盘合约价格率先出现下跌，本周仍然继续维持较大跌幅。市场心态在库存增加和需求不旺两大理由影响下看跌氛围愈发明显。目前俄罗斯热卷出口报价为460美元/吨（C&F)，已形成对国内热卷市场的明显冲击，反映出节后国际碳钢市场价格竞争激烈。公司针对热卷调价至3700元/吨是率先反映市场变化的行为，目前价格仍有小幅下跌空间。

    2008年，公司型钢产量约221万吨，其中大型型钢产量199.88万吨，同比下降8.18%，中小型型钢产量21.31万吨，同比下降6.65%。按照公司型钢330万吨产能计算，型钢全年产能利用率67%。由于型钢基本是针对下游大客户的直供模式，公司型钢销售按协议量先收款后发货，货款收付正常，产销率近100%。预计随着市场终端有效需求逐渐释放，3月份型钢市场将好于2月份。本周H型钢市场价格略有下调。我们认为，目前H钢库存量仍然较低，下周市场价格相对稳定。

    2009年，山东省"四纵四横"铁路建设将为公司缓解出口下降带来的下游需求压力，同时，东平铁路建设将实现日照港原燃料直达厂区，直接利于公司运输成本下降。

    公司08年四季度陷入盈利谷底，目前随着高价原料库存即将消化完毕，公司盈利情况正逐步好转，继续维持"推荐"评级。