投资要点：

    　　

    　　事件：公司2015 年发布年报，报告期内实现营收22.56 亿元，同比下降9.87%；归属于上市公司所有者的净利润为1.81 亿元，同比增长5.81%。

    　　公布利润分配预案，拟向向全体股东每10 股派发现金红利0.40 元，送红股3 股，以资本公积向全体股东每10 股转增7 股。

    　　业绩符合预期，高送转短期催化股价。16 年是业绩爆发拐点，车联网转型有望落地。

    　　主要观点：

    　　1）16 年迎来业绩爆发拐点。首先，受益4G 建设、宽带中国、光网城市建设，光通信行业景气度高企，公司光纤光缆业务有望保持25%以上增速；其次，借力“一带一路”，海外EPC 迎来爆发，未来百亿规模的订单释放将驱动业绩快速增长；最后，随着汽车产业快速发展，汽车线束市场规模不断扩大，金亭线束凭借技术、品牌优势，有望实现平稳快速发展。

    　　2）转型车联网是未来亮点。公司集中各种优势资源布局车联网，拥抱万亿级市场。首先，收购金亭线束进军汽车后市场，积累前装资源为布局车联网奠定基础；其次，公司孙公司东昌汽车拥有上百家4S 门店资源，转型车联网优势明显；最后，与易方达成立规模15 亿元的并购基金，外延转型车联网指日可待。同时二股东增持+员工持股认购完成，我们认为，公司万事俱备，只欠东风，车联网转型步伐将加速前进，未来值得期待。

    　　3）预计公司16~18 年EPS 分别为0.75、0.94、1 元，重申“增持”评级。

    　　风险提示：车联网转型失败风险、市场竞争加剧。