?? 国内手机市场竞争格局的变化、公司在研发和市场预测等方面出现的一定的问题导致了公司05 年毛利率的大幅下降，并直接导致了公司05 年的巨亏。

    ?? 预期05 年公司每股亏损0.89 元，假设毛利率从05 年的9.5%回升至11%、12%、13%的情况下公司每股收益分别为-0.46 元、-0.17元和0.10 元。扭亏预期并不乐观。

    ?? 公司股价巨亏之后已经经历了暴跌，目前已经跌至较低水平，同时市净率仅仅0.77 倍，短期继续下跌的可能性不大。

    ?? 综合以上，我们给予公司“中性”评级。