1. 公司基本情况介绍：

    公司是山西最大的民营能源上市公司，目前涉足煤炭、电力和石化三大板块，从09 年开始进入煤炭行业，目前已发展到焦煤975 万吨/年，电力装机容量1244 万千瓦，石化板块实现试运营，石化油品调和能力1000 万吨/年，码头吞吐量1250 万吨。

    煤炭：目前煤炭38.73 亿吨储量，其中9.85 亿吨是焦煤储量，在产煤矿全部都在山西境内，在山西灵石和长治。动力煤目前尚未开发，主要以资源为主，布局在陕西、内蒙、新疆、澳洲。煤炭产量保持在1000 万吨。

    电力：装机1244 万千瓦，在运营的机组大约800 万千瓦，电厂主要分布在江苏和河南等地区，机组规模大，并都实现了超低排放。其中6 台火电是100 万千瓦的，超超临界机组；6 台60 万千瓦机组在建，另外还有4×40+2×10 的燃气机组。整体来说机组比较先进，煤耗比较低，17 年平均煤耗是297 克，低于五大集团的水平。最低的装机煤耗能到270 多克。此外江苏张家港配套的5 和10 万吨的码头，直接供应江苏沙洲电厂（2*63+2*100 机组，年耗煤800 万吨左右）。

    石化业务：目前处于收尾阶段，预计今年二季度试运营，石化项目位于广州的惠州大亚湾，地理位置优越。115 万立方油库，其中59 万保税油库（免关税免消费税），配套建设30 万吨级的原油码头及两万吨级的油品码头，形成1000 万吨燃料油调和能力。2000 万吨的仓储能力。投产验收后会给公司贡献现金流入。未来公司不会再有资本性的投资了。

    债务应对：1. 国开行和中信牵头的总行级别的债委会，帮助企业梳理情况；去年底完成现场尽调，后续银行大的方向原则，不抽贷、不压贷、不断贷。积极推进，制定债权解决方案，跟战投协商。 2. 目前积极引入战投京能集团，当时制定初步意向，战投把集团控制权接走，但现在市场情况有些变化，方案还在制定。3. 公司自救：制定了238 亿资产出售计划，非主业都在打包进行处理，还有一些在建项目也可以考虑处置，比如南阳电厂，石化项目都在寻找合适的买方。目前有息负债680 亿左右，争取通过3～5 年的时间，负债率降到50%以内。4. 争取地方政府支持，沙州电厂——张家港国资运营平台3.5 亿元的地方政府平台支持，南阳电厂在建项目获得当地政府支持；煤炭所在地当地政府也积极帮助企业正常生产。

    2. 目前煤电在建项目情况

    陕西榆林海则滩项目：规划产能600 万吨，储量11.45 亿吨，煤发热量在6500 大卡，2017 年发改委批复了矿区的总规，陕西政府对矿权资源也进行了批复，今年预计投入4 个亿左右，完成探转采的工作。目前公司控股70%，无论出售或者引入合作方，增值都比较大。

    南阳电厂计划建设2×100 万千瓦超超临界机组，预计国家重点支持老区的项目，预计今年底投产1 台，明年投产1 台。新增发电量接近90 多亿度千瓦时，是当地的主力上网机组。同时电厂在蒙华铁路沿线，未来可跟公司陕西的煤矿协同，真正实现煤电一体化。

    3. 各板块经营数据和盈利情况

    公司前三季度发电250 亿千瓦时。前三季度生产692 万吨煤炭，比上年同期增加20万吨，原来计划是全年900 万吨，目前看能完成计划。

    盈利：煤炭一年有15～20 亿的净利润。电力江苏电厂利用小时数高，可达到5200 小时，可以实现盈利。河南利用小时数稍低，目前保持在盈亏平衡状态。

    4. 电厂用煤成本及来源

    目前就是动力煤价格高，电力板块煤炭采购成本大幅增加，影响利润，张家港地区煤炭采购主要来自于神华、包括中煤，河南地区电厂主要是采购中煤和平煤的，张家港电厂每年7～800 万吨，河南用煤在1000 万吨，加总不到2000 万吨。长协煤也有，但目前公司财务状况而言，上游煤企对我们付款要求高，所以价格折扣力度也不大。进口也正在做，码头最近也进口了一船澳洲煤。

    5. 煤炭板块运营情况

    目前焦煤价格维持高位，原煤不含税800 多块钱，精煤1200~1300。定价随行就市，以就地销售为主。成本比较稳定，生产成本210 块钱，人员成本也比较稳定，不会有显著增长。

    6. 业绩预告显示财务费用对公司生产经营影响大，未来能否降低？

    18 年业绩预告披露财务费用增加的量影响利润8.28 亿元，预计未来财务成本会下降。

    目前公司综合业务成本接近7%，重组之后预计会节省10 亿以上，公司积极协商置换高息贷快，比如目前有的机构已经把我们展期的利率降下来了。

    7. 目前澳洲资源的状态

    处在勘探阶段，预计设计200 万吨井型，后续打算在当地找合作方推进项目建设，资源储量7 亿多吨，争取投产后扩到400～500 万吨。

    8. 累积诉讼是否会对未来业绩带来进一步负面影响？

    诉讼事项累积影响 30.51 亿元，后续对利润影响很少，主要是影响债务水平的确认，因为这些问题都是债权人对公司债务的诉讼，以后在债务重组的方案中就可以有效解决这些问题，不会额外对公司业绩在产生影响。

    9. 之前公司储备的页岩气资源是否有进展？

    页岩气项目还在勘探阶段，初步勘探效果还不错，不过目前公司不会做大规模的资本支出，短期看不会向前推进。