美都控股发布公告,公司非公开发行股票获得中国证监会核准批文,有效期6个月。公司2013年度利润分配方案实施后,非公开发行价格和数量有相应调整,发行价格调整为2.33元/股,发行数量调整为10.03亿股。

    我们认为公司将在短期内完成本次非公开发行,从而解决公司资金压力,募集资金到位后公司在北美的油田产能建设将有序推进,有助于公司顺利完成产业转型。

    能源战略是公司的主要发展方向。我们认为公司未来能源板块的进一步发展可能有两个方向:(1)对海外油气区块的进一步收购。(2)参与国内油田开发。

    随着公司对海外油田收购的完成以及未来油气产量的持续增长,公司业绩将持续增长。我们预计公司2014~2015年EPS分别为0.26、0.41元(按照增发完成后24.57亿股本计算)。

    按照分业务估值,公司市值达177.54亿元,对应股价为7.23元(按照增发完成后24.57亿股计算)。给予公司7.23元的目标价,维持“增持”投资评级。