美都控股发布海外油气项目进展公告,7月初至今陆续有10口新井投产,目前共计投产新井22口。7月21日,公司当日权益净产量为10696.44桶油气当量。

    目前公司另有9口水平井已经完井,待压裂后即可投产;还有7口水平井正在钻井。我们预计在今年剩余的5个月内,每个月公司都将有8口左右的新井投产。

    非公开发行获批,我们认为公司将在短期内完成本次非公开发行并取得募集资金。目前公司有超过4亿美元的负债,预计单季度公司财务费用在1000万美元左右。在募集资金到位后,我们认为公司将偿还部分债务,从而有效降低公司财务费用。

    能源战略是公司的主要发展方向。我们认为公司未来能源板块的进一步发展可能有两个方向:(1)对海外油气区块的进一步收购。(2)参与国内油田开发。

    我们看好公司未来发展,预计公司2014~2015年EPS分别为0.26、0.41元,给以7.23元的目标价以及“增持”评级。风险提示:油价大幅波动,海外油气项目开发进展,政策风险。