1. 2009 年1-6 月，实现销售收入 110,604.5 万元，同比增长14.13%;实现净利润9,446.68 万元，同比增长28.73%。2 季度单季本部发动机销售同比增长34.6%，实现盈利0.36 亿元，一举扭转了自06 年以来的本部亏损局面。本部亏损大幅减少是上半年公司盈利增长的主要原因。

    2. 预计未来两年公司变速箱业务年产量有望达15 万台，将成为公司未来利润的另一增长点。下半年随着汽车销量再创新高，本部盈利状况将持续改善。

    3. 公司毛利在走出2008 年的低点后，开始稳步上升的走势。未来两年，随着高毛利的变速箱项目投产，公司毛利状况有望稳中有升。

    4. 公司在汽配行业中，目前估值低于行业平均水平，属于估值洼地。

    根据WIND 一致赢利预期，09-11 年实现每股收益0.49、0.56、0.58 元。市盈率22.6 倍、20 倍和19 倍。估值相对于汽配行业09 年平均31 市盈率倍依然便宜，考虑到公司未来变速箱业务有望成为公司盈利的增长点，公司未来盈利有比较大的确定性。按10 年25 倍市盈率估值，目标价格14 元以上，目前股价依然具有吸引力。给与“推荐”评级。