结论：

    给予公司“中性”的投资评级。

    正文：

    今年上半年，公司净亏损4132.36万元，上年同期亏损1.64亿元；营业收入为7.77亿元，较上年同期减7.44%；基本每股亏损0.11元，上年同期亏损0.42元。公司声称亏损的主要原因是：主要原材料煤的采购价格持续在高位运行，而产品市场持续低迷，资金严重短缺、原材料供应紧张、装置开工率不足、主要产品焦炭、化肥成本倒挂。

    公司是国家大型一档综合性煤化工企业，也是东北三省以及内蒙古东部地区最大的煤化工基地。公司产品包括焦化、化肥、化工三大系列46个品种规格，主导产品为焦炭、尿素和焦炉煤气。公司煤化工产品包括甲醇、粗苯及焦油等。

    公司曾公告重大资产重组自2011年12月31日起终止，介于公司基本面仍存在较大的不确定性，投资者谨慎为宜。因为公司目前是ST公司，股票估值难以判断，受益于ST板块的重组预期，给予“中性”的投资评级。

    风险揭示：宏观经济继续下滑，焦炭行业的复苏低于预期的风险。