新华光昨日的大涨是在我们的预期之中，从2006年6月推荐以来，我们一直坚定的看好新华光的投资价值。新华光是一只具有诸多亮点的小盘军工股，未来具有爆发成长的预期。

    公司实际控制人中国兵器集团是我最大的军工集团，根据国资委给兵器工业集团确定的民品三大主业，分别是光电（主要是太阳能）、特种化工和重型汽车。未来太阳能产业的发展将提高到兵器集团战略层次的高度重视，在注入太阳能资产后，新华光已经成为兵器集团光电资产整合的平台。目前兵器集团对旗下资产整合的整体思路已经确立，"专业化重组和资产注入"将是主要的发展方向，在2007年将进入实质性的进展中。

    公司的新股东西光集团是兵器集团下属的重要军工企业，是我国重要的武器控制系统生产企业，以光电显控技术、精确制导技术为核心，形成了光电综合武器系统集成、精确制导系统、航空光电及火控系统、地面光电及火控系统、红外及微光系列五大主导产品系列。根据兵器集团的规划，新华光未来的发展将得到西光集团的大力扶持。随着西光成功进入新华光后，未来产业整合空间将非常巨大。

    太阳能业务将是公司06年主要的业绩增长点，预计2007年太阳电池产能达到60MW，产量将超过30MW。同时，在关键的硅原材料上，公司已经获得长期订单，未来增长将得到有效的保证。

    预计公司06、07年业绩分别为0.11和0.45元，根据股改承诺，公司将在年报中提出不低于10送5的大比例送配方案。我们给予买入的投资评级。