预计一季度收入增30%，净利增35%以上，超预期为大概率事件：

    我们近期对金种子安徽市场做了一次深度调研，预测公司一季度销售毛收入增40%以上，预计报表收入增30%，净利润35%以上增长，超预期的概率较大。6个月目标价28.8元，继续深度看好。

    金种子1-2月份各地市场出现了较为普遍的断货现象，13年包装能力提升40%仍然不能满足安徽市场大众价位的升级集中带来的强劲需求，公司专注大众价位的战略证明极为正确，我们再次深度推介金种子。 新产品柔和系列3月份上市，柔和种子品牌密集细分大众市场： 公司继续战略专注40-150元的大众市场，聚焦柔和品牌。

    新产品柔和R3、R6、R9有望于本月上市，定价80-130元大众市场，稳健把握大众消费升级带来的结构升级机遇。

    新产品将通过现有成熟的精细终端网络，在省内外所有市场同步上市。新产品的研发目标在于自下而上地把握一个动态升级的大众消费市场。新产品的上市有望进一步巩固在安徽的地位，并推动周边市场的板块化。

    首次在安徽周边圈定80个县，再造一个新的安徽大本营市场：

    1、公司从2013年开始投入资源、组织队伍和新产品打造周边的80个县，主要分布在河南、湖北、江西和江苏北部。这80个县的人口数量相当于一个新安徽。公司在安徽的竞争力将复制周边，规模效应进一步增长。 2、新的80个县区域名酒毛收入规模预计2013年为金种子的1/5-1/10，金种子集中做40-100元价位更具有压倒性优势。我们认为运营的精细化是大众价位的第一竞争力，金种子有望成为白酒行业的可口可乐。

    3、80个县组成的新安徽市场预计2013年产生4-5亿净收入，相当于公司营收的10%，2012年为1.8亿，预计2014年达到8亿，占比20%。

    维持“买入”评级，短期加仓机遇再次来临：

    给予13年25X PE，维持“买入”评级，6个月目标价28.8元。

    风险提示：

    如果公司大众聚焦战略发生偏移，可能存在一定的增长不确定性。