投资要点

    　　事件：

    　　新湖中宝3 月25 日公告，2017 年3 月9 日至3 月24 日，黄伟先生通过上海证券交易所集中竞价系统累计增持公司股份85,993,374股，占公司总股本的1.00%，累计成交金额4.19 亿元。

    　　点评：

    　　增持如期实施，彰显实际控制人信心。2017 年3 月9 日公司公告，实际控制人黄伟于3 月9 日增持公司股份1894 万股，占比0.22%，同时拟自3 月9 日起6 个月内以自身名义增持公司股份，累计增持股数不少于3 亿股，不超过10 亿股，即不少于公司总股本的3.49%，不超过公司总股本的11.63%。此次公告表明黄伟先生正在实行这一计划，3 月9 日至3 月24 日，黄伟先生累计增持公司股份85,993,374股，占公司总股本的1.00%，累计成交金额4.19 亿元，即每股增持成本约4.87 元。截至3 月24 日，黄伟先生直接和间接控制公司53.09%股权（其中直接持有12.86%）。我们测算公司目前RNAV 约8.2 元/股，目前股价较RNAV 大幅折价40%左右，具有较强的安全边际。实际控制人持续增持，彰显信心。

    　　投资建议：增持计划持续推进，彰显实际控制人信心，新湖中宝地产业务聚焦核心一二线城市，内在价值较高，安全边际较强。公司积极布局金融版图已初见成效， 未来发展空间广阔。预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.29 元和0.38 元，对应PE 分别为16.6 和12.6 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：房地产成交回升不及预期。