chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

福瑞达(600223)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

福瑞达(600223):23年预告归母净利2.6-2.9亿元 24年轻装上阵

http://www.chaguwang.cn  机构:国金证券股份有限公司  2024-01-24  查股网机构评级研报

公司1 月23 日预告23 年归母净利润2.6-2.9 亿元、同增472%-538%,化妆品&医药主业经营利润稳中向好;扣非净利润1.16-1.46 亿元、同增98%-150%;推算非经常性损益影响利润约1.44 亿元(主要为完成房地产业务的剥离,确认股权转让收益12725 万元)。

    以预告推算,4Q23 归母净利润2197-5197 万元、扭亏为盈,扣非净利润834-3834 万元、扭亏为盈。

    渠道优化+新品放量+核心老品升级,瑷尔博士&颐莲Q3 显著改善、Q4 增速延续靓丽。

    瑷尔博士:专研微生态科学护肤,聚焦益生菌&褐藻系列,Q3 上新祛痘精华、摇醒精华等补充产品线。根据第三方平台数据,瑷尔博士Q3/Q4 天猫+抖音同比+13%/+86%(Q1/Q2 同比+0.1%/+1.3%),期待24 年褐藻系列2.0 升级助力向高客单&抗初老赛道更进一步拓展。

    颐莲:新品玻尿酸院线软膜崭露头角,第一大单品玻尿酸喷雾消费者心智稳固,第二梯队产品嘭润面霜表现亮眼。根据第三方平台数据,颐莲Q3/Q4 天猫+抖音同比+55%/+88%(Q1/Q2 同比-6%/+22%)。

    布局重组胶原蛋白,蓄力第二增长曲线。医美品牌珂谧12 月重磅发布,聚焦多方位促进肤质改善,定位术前维稳、术中改善、术后即刻修护。

    展望24 年,地产业务完全剥离,卸下包袱轻装上阵、聚焦化妆品&医药主业;管理层换届完成、内部治理&激励持续优化,瑷尔博士&颐莲势能望继续向上。

    预计23-25 年归母净利润为2.74/3.77/4.71 亿元,同比+502%/+38%/+25%,对应23-25 年PE 分别为30/22/17 倍,维持“买入”评级。

    化妆品竞争加剧,新品牌孵化不及预期,新品发展不及预期;爬虫数据误差。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网