投资建议

    由于公司非公开增发完成时间低于预期，我们认为这也将影响公司原计划的土地一级开发进度，因而我们调低公司09、10 年的EPS，分别为2.40 元及3.50 元，但是不影响公司的长期价值。因此，我们维持2008 年云南城投深度报告中41 元目标价，相对应09、10 年市盈率分别为17.08 倍和11.71 倍，维持公司“强烈推荐”投资评级。