公司是云南省的房地产开发企业龙头，股东实力强劲，给予公司支持的力度较大。公司之前受制于环湖东路一级开发土地出让一直未能启动，同时压占公司大量资金，给公司正常经营带来较大障碍。目前这一问题通过该地块重启出让得以解决，公司2013年内将甩掉包袱，重新步入正常的经营轨道。公司获取项目的能力较强，同时公司还有资产注入预期，因此长期来看发展前景广阔。不过我们同时认为，由于公司刚走出历史问题的阴影，短期内公司经营战略并不明晰，可能会使公司业绩产生较大的波动性。我们预计公司2012-2014年的净利润分别为2.12亿元、2.47亿元和2.91亿元，每股收益分别为0.26元、0.3元和0.35元，对应PE分别为26X、22.3X和19X，首次关注给予“推荐”评级。