机床行业仍将维持较高景气度。2004年中国机床行业市场容量约80亿美元，居世界第一。但进口依存度较高，近60%需进口。国内机床企业正逐渐成长起来，逐渐提高国内市场占有率。预计2005年行业仍能保持15%以上的增长率。

    公司目前订单源源不断，目前生产线满负荷运行。产品生产周期从一两个月至半年以上不等，主要销往铁路、冶金、机械、食品加工等行业。

    公司主导产品在细分市场中居垄断性地位。公司主导产品重型机床主要用于铁路建设机械加工，目前公司在相关细分市场的占有率高达70%以上。

    国内机床行业竞争激烈，以及原材料价格大幅上扬压缩了公司的盈利空间。国内机床行业仍然多数集中在中低档机床产品市场上，竞争相当激烈，对行业利润水平有负面影响。钢材消耗在总成本中占比30%以上，且产品定价机制使原材料价格上涨的成本很难向下游转移。公司近两年的主营业务毛利率有所下降。

    盈利预测：初步预计公司2004年全年每股收益仍可维持0.07元，2005年可达0.09元。

    投资建议：中性