1、海南项目仍在前期阶段，前景不明朗该项目主导方为中体产业，尚处前期阶段。

    根据合作意向书，2010 年3 月如仍未取得项目用地，则自动终止，而当前海南省政府暂停了土地的出让，该项目前景不明朗。

    2、2009 年业绩将大幅下滑受2008 年销售大幅下滑影响，2009 年公司业绩将大幅下滑。预计全年净利润下降40%，每股收益降至0.311 元。

    预计2009 年公司实现销售40 余亿元，将于2010 年结转，预计当年实现收入约31 亿元，每股收益同比增长45%至0.452 元。

    3、商业部分将得到增强公司通过资产的出售及收购，完成了成都市场4 个项目的整合。按照规划，京津地区以外项目以商业开发为主。成都地区的两项目将于杭州和北京的万通中心构成公司短期商业地产的主要载体。

    盈利预测及投资建议预计2009 年和2010 年每股收益分别为0.311 元和0.452 元。

    当前市盈率略高于行业平均，鉴于未来业绩增长情况和海南项目的不确定性，给予公司“持有”评级。