公司评价与投资建议

    由于硫磺的价格大幅下跌，导致硫酸钾和氯化钾的价格差大幅缩小至200元/吨以内，因此，我们下调硫酸钾出厂价由5,000元/吨至4,200元/吨，同时下调盈利预测，我们预测09-11年冠农股份每股收益分别为1.60元、2.18元、2.70元，考虑到国投罗钾巨大的发展潜力，我们给予公司2010年18倍PE的估值，目标价39元，下调评级至「持有」。