公司评价与投资建议

    由于钾肥市场低迷，我们大幅下调国投罗钾的业绩预估，进而下调冠农股份的业绩，我们将冠农股份09-11年的每股收益分别下调至0.27、0.79、1.28元，给予公司2010年25倍PE的估值，目标价下调至20元，下调评级至「减持」。