业绩大幅增长的原因：

    公司主导产品血栓通粉针销量大幅增长和产品价格的提升。该产品目前处在供不应求的状态，由于产能受限的影响，预计09 年将完成销售6500万支，实现销售收入3.89 亿元，同比增长100%。血栓通粉针是一个大品种，由于历史沿革的原因，产品出厂价远低于零售指导价，随着国家对中药注射剂门槛的大幅提高，未来随着产能瓶颈的破解、营销管理能力的提升，出厂价格仍有提升的空间，2009 年10 月2 日国家发改委公布了对基本药物目录品种的调价政策，血栓通作为独家剂型产品，最高零售价格获得上调8.7-18.7%，公司已从2010 年1 月初把出厂价格从7.1 元（含税）提升到9.2 元（含税）提价幅度达到29%。同时该产品被列入了基本药物目录（基层版）后为公司第三终端的营销拓展提供了有力的支持。我们看好血栓通未来的销售放量，在今年公司二期项目投产后将有效的解决产能瓶颈，同时公司年初已经和代理商签订了1.2 亿支的销售合同，为公司业绩的高速增长提供的保障。

    房地产业务进入收获期将持续贡献利润。作为地方性房地产市场开拓者之一，先后成功开发了恒祥花苑、升龙秀湾、梧桐新苑、恒祥二期等品牌住宅小区，建立了良好品牌形象和较为突出的经济及社会效益。公司房地产业务增长势头继续为推动公司业绩抬升发挥重要作用。

    持有国海证券股权提高安全边际。国海证券国海证券上半年获得净利润4.53 亿元，我们预计全年净利润9 亿元，若按25 倍PE 计算国海证券市值有200 亿元以上。假设公司增发完成，股本规模达到2.93 亿股，则每股含国海证券股权价值为4.22 元。这给我们提供了很高的投资安全边际。

    非公开发行进程不会放慢。公司非公开发行A 股股票预案修订的将补充广西梧州制药(集团)股份有限公司营运资金的项目进行了删减，并将非公开发行股票的数量从3000-5000 万股变为1000-4000 万股，其他的项目和发行价格基准基本未做大的改动。这次变动主要是由于目前证监会不再允许补充流动资金的项目作为募投项目，我们认为不会影响公司的非公开发行的进程。