业绩总体符合预期，四季度营业外收入确认及毛利率小幅提升提升业绩弹性

    公司业绩总体符合预期，从结构看，营收增速超出预期，毛利率低于预期，其他与预期基本一致。

    公司尚有5000万财政补贴尚未确认，预计四季度将确认部分收入。同时，四季度为传统交货旺季，且从交货结构看毛利率将小幅提升。两者叠加，保证年度业绩与我们之前预期基本一致。

    营收保持较快增长，反应产能释放效果开始显现，同时需求景气度仍旧较高

    三季度营收同比增长29.6%，延续增速上升势头，表明公司2011年底新厂房投产后产能释放成果显著，同时表明需求仍处景气周期。

    三季度单季净利润下滑主要是因为交货结构及营业外收入减少

    三季度单季营业利润、净利润分别同比增长4.81%和-12.9%。主要原因如下：

    (1) 2011Q3毛利率处于历史高位的26.8%，而由于交货产品结构原因，2012Q3毛利仅为23.9%，下滑2.9%；

    (2) 去年同期营业外收入确认725万元，本期仅确认26万元。

    预收账款环比降低，但仍维持高位，反应在手订单充足

    公司三季度末预收账款余额为1.53亿元，与中期预收账款2.66亿元相比降低1.13亿元，但仍处于近期较高水平，显示在手订单情况仍然良好。

    同时，公司三季度末应收账款余额为8.74亿元，与年初相比增加1.16亿元，但与10-11年相比仍处于较合理水平，财务风险仍旧较低。