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浦东建设(600284)机构评级研报股票分析报告

 
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浦东建设(600284):业绩符合预期 下半年预将迎来修复

http://www.chaguwang.cn  机构:东北证券股份有限公司  2022-08-30  查股网机构评级研报

  事件:

      公司发布了2022 年中报,2022 年上半年实现营收47.29 亿元,同比增长5.27%,归母净利润2.31 亿元,同比增长7.70%,扣非归母净利润1.67 亿元,同比减少5.23%。

      点评:

      业绩符合预期,受疫情封控影响Q2 业绩下滑。公司Q1 新签订单53.97亿元,同比增48.87%,实现收入38.66 亿元,同比增35.07%,实现归母净利润1.57 亿元,同比增30.24%,增长势头良好。上海于3 月初爆发疫情,3 月30 日起正式实施全域静态管理,至6 月1 日解封。上海疫情导致公司业务拓展及工程施工进度受限,致使Q2 业绩下滑。

      公司作为上海稳增长主力之一,下半年预将迎来显著修复。公司是浦东国资领域内唯一一家以工程施工为主业的上市公司,承建了浦东机场北通道等重点项目,是浦东新区基建市场排头兵,与多部门保持良好的合作互动关系。我们预期,随着上海全面复工复产以及一系列重点投资项目的推进,公司作为稳增长主力军之一,预将承担大量工程建设任务,全年业绩仍将实现较快增长。

      资金来源充足,保障未来发展需求与业绩释放。2022 年4 月,公司股东大会审议通过关于公司拟发行不超过70 亿元债券类产品的议案;5月,以公司作为原始权益人的国君-首创-浦东建设德勤园资产支持专项计划收到上交所无异议函,该专项计划发行总额不超7.17 亿元;6月,公司不超过20 亿元的公司债注册申请获批;7 月,公司不超过10亿元的绿色债注册申请获批。充足的资金来源保障了公司未来业务的投入需求与业绩实现。

      维持“买入”评级。根据公司实际业绩调整盈利预测,预计公司2022年~2024 年EPS 为0.64/0.78/0.92 元,对应PE 为10.42/8.61/7.27 倍。

      风险提示:疫情影响,基建投资不及预期,业绩预测及估值判断不及预期

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