金属矿石和煤炭为公司主要装卸货种，受经济下滑影响，2009 年中国进口铁矿石增速下降，我们将公司2009 年吞吐量增速由18%下调至11%。鉴于我们下调吞吐量预估，同时考虑到公司财务费用增加，我们将公司2009-10年EPS 由0.56 元和0.61 元下调至0.42 元和0.42 元。尽管财务费用上升导致公司2009 年业绩下滑，但考虑到公司可通过收购集团资产实现稳步增长，我们维持「持有」评级，给予公司12 个月目标价8.40 元。