传统家具第一大省广东由于外需下滑、工资成本上升,正在失去其传统优势。家具产业正在内迁,四川正在成长为中国家具第一大省,纤维板总体需求达到600 万方;然而本地纤维板供应目前不到300 万方,大部分需求依靠外省输入满足。随着内需增长、经济恢复,本地纤维板市场的价格目前处在平稳恢复的阶段。国栋建设主要收入来自于板材生产销售,生产线工艺先进,环保领先,产能释放加快,预期公司今年、明年业绩加速上行。
主要发现
市场需求广阔:广东家具企业大量内迁入川,四川可能发展成为全国第一大家具产业大省,整体板材需求每年有800 万-1,000 万立方,纤维板的需求达到600万立方,而本地生产企业目前产能不到300 万立方,其他需求均需从省外输入满足。
填补省内供应短板:公司在双流建设了两条合计45万立方米/年的高/中密度纤维板生产线,在南充建设了 22 万立方米/年的高/中密度纤维板生产线,大大增加了公司的产能,将在今年七八月正式全面投产。外加现有产能,2011 年公司产能有望突破120 万方,填补了省内供应短板。
市场认可度高:国栋建设成套的引进国外设备生产板材,所生产的板材价格在1,800 元/立方左右,与省内竞争对手比较存在一定溢价,在成都建材市场和家具公司具有极高声誉。
受益于政策扶持和退税:公司享受三农扶持政策,贷款利息低。进口设备增值税目前先缴后退,关税全免,所得税按照收入的90%计征。