盈利预测：随着核心品种速效救心丸提价进入收获期，将促使公司今年业绩较快增长，后续营销改革将有望促使速效救心丸销量实现加速增长，且明后年仍存在提价可能性，推动公司“三年倍增”计划的完成。同时，公司作为我国中药老字号之一，产品线丰富，大品种战略将推动公司不断涌现新增长点。此外，公司已纳入国企改革“双百行动”，公司激励机制的改善亦有望提上日程。我们维持公司盈利预测，预计公司2018-2020 年的EPS 分别为0.80 元、1.01 元、1.27 元，根据2018 年8 月14 日股价对应PE 分别为23 倍、18 倍、15 倍，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：速效救心丸销量增长低于预期；二线品种销售低于预期；国改进度低于预期。