公司2014年一季度收入为1.03亿元,较上年同比增长103.66%,归属母公司股东净利润-465.47万,同比增加79.84%

    一季度业绩超市场预期

    公司一季度营业收入1.03亿元,同比增长103.66%,超市场预期,主要原因是本期控制类产品、电子通信产品及身份证阅读机具产品营业收入较上年同期大幅增加所致。值得注意的是,一季度一般是全年的淡季,而今年一季度业绩同比增长较快(亏损大幅减少)超市场预期,显示出良好的开局,为全年业绩增长奠定坚实的基础。

    电视机顶盒将贡献利润,提升公司估值水平

    公司2014年1月1日,推出的全新品牌——别致云盒,前期主要通过网络销售,线下通过与中移动无锡分公司签订协议共同推广,未来将在武汉、长沙等地陆续展开类似推广活动。此外,5月份公司将推出首款售价299元的低端盒子。预计随着盒子的持续推广,将为公司贡献利润,进一步提高公司的估值水平。

    借势三网融合,机顶盒增值业务值得期待

    公司结合国家三网融合政策,与合作伙伴展开密切合作,在多省多个城市实现本地化试点部署。未来将借势三网融合,扩展增值业务平台。通过扩展家庭娱乐栏目,如:游戏、卡拉OK及便民服务等增值服务来提升云影音平台延续性收益。 通过加大双向互动数字网络的建设,开发阅读、信息、支付、游戏、购物、娱乐等以“数字家庭”为核心的三网整合新业态。增值业务值得期待,未来将为公司带来业绩增长。

    获硅谷天堂善意举牌,或通过外延动作配合公司转型

    公司正在积极转型,谋求业绩上有更大的突破,4月12日获硅谷天堂善意举牌,未来或与其展开后续合作,我们判断公司或通过外延动作找到转型突破口。

    全年业绩扭亏概率大,看好公司转型,暂维持“谨慎评级”

    我们预计公司2014年扭亏的概率极大,预计全年净利润在3500万左右,预计计14-16年公司EPS分别为0.14/0.24/0.40元,考虑到公司在产品上的创新性强,未来可增长空间大,且硅谷天堂对公司的善意举牌有一定参考价值,我们维持对公司的“谨慎推荐”评级。