公司未来增长仍主要依赖产能的持续扩张。公司目前特种纸产能在5 万吨左右,05 年公司还有二个在建项目:5000 吨特种纸斜网纸机技改项目和30000 吨特种纸扩建项目。前者有望05 年上半年投产,后者也有望在05 年底或06 年建成。这二个项目投产将使公司产能大幅增长,进而继续保证公司05 和06 年纸产量、主营业务收入和利润持续增长。从投产的时间看,05 年公司产量、经营业绩增长幅度较小,06 年业绩增长幅度较大。
与造纸行业的重点关注的上市公司比,公司目前市盈率高于晨鸣纸业和华泰股份,低于五家企业的平均值,考虑到公司的业绩高增长可能出现在06 年,建议在目前价位谨慎买入。