盈利预测与投资建议:

    由于重组国都证券一事尚在推进中，对公司盈利的影响尚未明朗，因此这里暂不考虑资产重组对公司业绩的影响。综合考虑公司在承销、资管等业务上的快速发展以及自营业绩波动带来的不确定性，我们调低公司的业绩预期。我们预计公司2011和2012年EPS分别为0.21元和0.37元，对应的动态PE为50倍和28倍。公司业绩虽然出现暂时性的波动，我们仍然看好公司超常规发展路线带来的良好成长性，因此维持公司“强烈推荐”的评级。

    风险提示：

    受国内外经济形势或心理预期的影响，若二级市场交易量持续低迷，公司经纪业务收入有可能因成交额的减少出现下跌。

    如果二级市场受到重大事件的冲击出现大幅下跌，则会影响公司自营业务以及资产管理业务的收益，致使相关业务的收入存在下跌可能。