本报告导读：

    股权过户完成，紫金正式成为龙净新控股股东及实控人；同时原控股股东非经营性资金占用归还及预付工程款项退还完毕，上市公司内控问题遗留风险彻底消除。

    事件：

    1）公司控制权转让 协议涉及的股份已于2022 年5 月30 日完成过户登记。

    2）原控股股东非经营性资金占用余额及利息已全部归还完毕，扣除原控股股东占用的资金后，公司产业园及科技园建设预付的工程款已全额退回。

    评论：

    维持“增持”评级。我们维持公司2022-2024 年预测净利润分别为10.2、11.7、13.5 亿元，对应EPS 为0.95、1.09、1.26 元，烟气治理主业仍有充足市场空间，公司龙头地位稳固，未来仍可稳健发展。紫金矿业入主为公司带来新的发展动力，打造新能源平台积极推进。低估值龙头积极转型综合性低碳环保平台有望带动估值修复，维持目标价16.15 元。

    股权转让事项正式落地，紫金矿业成为龙净环保新控股股东及实际控制人，标志公司发展进入“紫金新时代”。1）本次控制权转让协议涉及的股份已完成过户登记，公司控股股东正式由龙净实业变更为紫金矿业，实际控制人由吴洁变更为闽西兴杭国有资产投资经营有限公司，标志公司发展正式进入“紫金新时代”。2）紫金矿业入主将有力推动龙净环保的新能源业务更进一步，公司强势转型综合性低碳环保新能源平台进度超预期，成长空间全面打开。

    原控股股东非经营性资金占用归还及预付工程款项退还完毕，上市公司内控问题遗留风险彻底消除。1）2021 年报会计师事务所出具保留审计意见报告,主要是因为公司大股东相关的内控风险。为退还被占用资金及利息共1.68 亿元，以及为消除事务所非标意见涉及的预付工程款对公司可能造成的不利影响，原控股股东做出承诺将股权转让款借予施工方，并确保施工方向龙净环保支付全部待退回预付工程款。2）今日公司公告原控股股东非经营性资金占用余额及利息已全部归还完毕，扣除原控股股东占用的资金后，公司产业园及科技园建设预付的工程款已全额退回，标志着上市公司相关的内控问题遗留风险彻底消除。3）后续公司将进一步加强和完善内部控制，杜绝资金占用发生，切实维护公司及广大股东的权益。

    环保主业在手订单充足，经营稳健。截至2022Q1 末公司在手工程合同202亿元，充沛的在手订单为公司未来业绩稳健增长打下坚实基础。

    风险提示：烟气设备销售、固危废项目经营、新能源业务拓展进度低于预期，或存在ST 交易风险，继续被出具保留审计意见报告的风险等。