投资建议：看好主导产品络泰?血塞通冻干粉针、天眩清?天麻素注射液的成长空间和公司营销能力的持续加强，我们重申“买入”评级。我们小幅向上修正未来两年的盈利预测，预测 2012-2014 年 EPS 分别为0.60、0.79、1.00 元（前次预测 2012-2014 年 EPS 分别为 0.60、0.78、0.97 元） 。另外，由于 6 月 8 日基准利率下降 25bp， 我们更新 DCF估值模型， 目标价区间上调到 20.18-22.67 元 （前次为 19.04-20.18 元）

    风险因素：

    A股估值水平整体下移的系统性风险。

    医药行业宏观政策的不确定性。

    2012年云南的文山等地继续干旱，三七价格处于高位。