2010年1-6月，公司实现营业收入3.81亿元，同比增长36.8%；实现营业利润1581万元，同比增长1573%；实现归属于母公司净利润1435万元，同比增长974%；基本每股收益0.0502元。

    产品销量增长，促使营业收入增长。公司加大品牌推广力度及营销力度，使公司主要产品的销量增长，令营业收入大幅增长。

    期间费用率减低，使得净利润显著增长。公司因募集资金的使用，财务结构明显改善，财务费用同比降低78.52%，期间费用率同比减少5.04个百分点，使得净利润增长显著。

    央企中国物资开发投资总公司入主。2009年，中国物资开发投资总公司成为公司的第一大股东，公司的控制权发生变化。中国物资投资总公司是中国诚通集团的纸业主要生产企业，发展纸业是其重要的战略方向。公司可依托中国物资投资总公司在纸业方面的竞争优势、强大的投融资能力，利用独有的信息、资源特殊优势，逐步扩大规模，并以此形成自身的核心竞争力。

    公司品牌地位提升。公司为国内福利彩票和体育彩票用纸的主要供应商；同时通过防伪技术升级，在全国税务系统票改中取得了较好的竞争优势，进一步巩固了公司作为中国体育彩票、中国福利彩票的主要供应商和增值税发票专用纸唯一供应商的地位。

    盈利预测与评级。我们预计公司2010年、2011年及20102年每股收益分别为0.13元、0.14元和0.16元，对应2010年8月9日收盘价12.17元，动态市盈率分别为94倍、87倍和76倍。央企入主后，为公司发展提供了强大的平台支援和战略指引，公司处于高速发展阶段，上调公司至“增持”的投资评级。

    风险提示：1）原材料价格不稳定；2）市场竞争加剧，导致的毛利率下降的风险。