事件描述

    　　公司发布2026 一季报，2026Q1 实现营业收入4.32 亿元，同比增长22.69%，归母净利润亏损0.16 亿元。

    　　事件评论

    　　公司2026 年将聚焦强军保军，在装备建设转型升级上取得新突破。深入研究、全面探索、主动融入重大工程，大力推动先进战斗力生成；聚焦自研培育，在创新驱动引领发展上取得新突破。牢牢把握科技创新是企业发展的“生命线”，围绕“8+3”技术体系和产业生态，体系化提升创新效能、加快培育壮大新动能；聚焦融合发展，在产业结构调整升级上取得新突破、坚持把融合产业升级作为解决影响公司高质量发展结构性矛盾的重要途径，全力打造公司新的业务增长点，努力走出一条融合发展的成功道路；聚焦数智赋能，在核心能力建设转型上取得新突破。树牢“需求牵引、认知升级、道路自信、实用为要”理念，有力推进数智工程战略落地，不断塑造发展新赛道新优势。

    　　2026 年是“十五五”开局之年，是建党 105 周年、人民兵工创建 95 周年，公司将坚决贯彻落实集团公司党组部署要求，深入开展树立和践行正确政绩观学习教育，紧紧围绕“1335”发展战略落实落地，解放思想、深化认识、坚定信心、抢抓机遇，聚焦主责主业，加快突破发展，坚定迈出科技创新、融合发展、转型升级的崭新步伐，奋力实现“十五五”良好开局，加速建设集团公司科技引领型先进企业。2026 年，公司目标预计实现营业收入 40 亿元，利润总额 1.4 亿元。

    　　2026 年，公司会深入落实兵器工业集团风险内控合规管理要求，强化风险意识、底线思维，深入分析宏观政策、市场环境等风险影响事项及变化，加强风险研判，制定年度全面风险防控工作计划，分级分阶段开展监视与预警，将科技创新风险、质量风险、价格风险等作为重点关注的风险事项，并与合规管理和专项治理等形成联动，不断增强风险防控与内控刚性约束。

    　　我们预计公司26/27/28 年归母净利润分别为1.45/1.77/2.13 亿元，同比增速为20%/22%/20%，对应PE 分别为151/123/103 倍。

    　　风险提示

    　　1、需求下达不及时；

    　　2、产能扩张不及预期的风险。