在公司新的管理层上台之后，一直致力于公司未来的发展，力图将百利电气打造成控股集团下的一个优良资产，一个对外宣传的市场品牌。因此公司与大股东之间采取了资产置换的方式，不断将原上市公司不良资产与集团的优质资产进行置换，从而将公司原来大部分的液压业务置换成为电气设备业务。

    公司通过合资方式将液压业务由直接生产经营转为股权投资经营，将盈利能力差的公司资产置换出去，保留盈利能力相对较强的资产。同时将经营战略重点转向输配电业务和稀有金属--钨钼加工业务。在输配电领域中,百利电气已形成了完整的输配电产业链,公司的低压电器及电气传动业务发展迅速,同时在高压电力成套设备领域优势突出。随着电网建设投入的提速,输配电设备制造业已步入持续高速增长期，这对于具有高压领域优势的百利电气来说,具备双重优势。在稀有金属--钨钼加工业务方面，公司将不在局限于钨粉钨条的生产，而是通过深加工，来生产硬质合金，因此，公司此项业务的毛利率由原来的8％上升到20％以上，大幅提高此项业务的盈利能力。从“神一”到“神六”，酒泉卫星发射中心主发射场所用的配供电发射设备，均由百利电气的控股子公司--天津市百利天开电器有限公司提供。

    根据最新的情况，我们调高了公司未来的业绩预期，公司在2005年开始将出现快速增长，业绩也将出现大幅提高，投资价值凸现。我们调高了公司2005、2006、2007年每股收益为0.13元、0.30、0.40元。2006、2007年动态市盈率12.1、9.26倍。鉴于公司还存在集团继续注入资产的预期，我们认为公司未来两年的合理市盈率合理估值水平在5.2-6元，因此，我们维持推荐的投资评级。